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QFII-助力中國衍生品市場國際化

時間:2019-10-31 17:44

2019年10月31日,由上海市期貨同業公會主辦的“第十屆機構投資者年會”在上海國際會議中心舉行,本屆年會主題為“衍生品市場的國際化、機構化、多元化”。新湖期貨有限公司(下稱“新湖期貨”)和光大期貨有限公司(下稱“光大期貨”)聯合承辦下午主題為“QFII-助力中國衍生品市場國際化”的分論壇B。分論壇聚焦中國期貨國際化與QFII機構的參與,探索QFII機構的機會與選擇,資深期貨專家、各大金融機構專業人士研討境內衍生品市場的機遇與發展。




 

第十屆機構投資者年會

分論壇B“QFII-助力中國衍生品市場國際化”


光大期貨副總經理苑文忠主持論壇,首先邀請了上海市期貨同業公會監事長、新湖期貨董事長馬文勝為論壇致辭,馬總談到,金融開放是國家的大戰略,今年對外開放政策的頻出,也體現出了中國資本市場國際化三部曲。第一是產品的國際化,其次是投資者的國際化,最后是私募的國際化,證明市場正在全面迎來國際的浪潮。而國際化的發展,也將帶來中國市場產品、工具的多元化,為爭取定價權帶去更多助力。海外投資者的介入,也將影響國內投資者要具有國際視野、國際配置。并例舉了在大宗商品領域,不少企業還停留在僅僅的進口的層面,而非成長為國際型的貿易商。故而,馬總認為,隨著中國價格影響力的提升,這樣的企業一定會開始出現,這樣企業才能真正走向國際市場,形成人命幣定價。同時,伴隨經營機構的轉變,行業的運營能力,無論是在人才結構或是業務體系層面,都將發生很深的轉變。目前有一些期貨公司在國際化的道路上,逐漸從金融科技的應用等方面切入,適應著國際化將帶來的中國資本市場、中國期貨市場全方位的轉變。


光大期貨副總經理苑文忠主持論壇


上海市期貨同業公會監事長

新湖期貨董事長馬文勝為論壇致辭


主題演講環節,中國絕對收益投資管理協會聯席會長聶軍就“新環境下QFII對中國衍生品市場帶來的機遇與挑戰”進行了解析,聶總從近年來QFII利好新政切入,就當前QFII的構成現狀進行了介紹,強調了中國市場對QFII開放與國際接軌的重要意義,如:可以引進境外長期資金、優化投資者結構、引進價值投資者、幫助完善上市公司治理、改變投資者結構等,促進資本市場的健康發展;作為世界第二大經濟體的中國目前經濟仍在高速發展,社會財富和巨大的消費者市場、資產管理業務等潛力都非常大。QFII機構需要進入中國市場進而尋求投資的高質量收益。聶總進一步就中國私人財富的現狀進行了分析,指出新規中可投資范圍的擴大將滿足各類國際投資者的多樣化訴求,并為國內各級資本市場帶來海外資金,優化中國衍生品市場相關產品的定價能力。并強調了在機遇和挑戰并存的時候,只有迎難而上,才有生存的機會。機會永遠是只給有準備者。


中國絕對收益投資管理協會聯席會長聶軍作主題演講


上海申毅投資股份有限公司CEO申毅就“中國衍生品國際化給大類資產配置帶來的機遇”進行了分享,他介紹到,資產配置是指投資者根據自身的情況和投資目標,將投資分配在不同種類的資產上,在獲取理想回報之余,把風險減至最低的財富管理方式。申總就一些海外資產配置的優秀案例做了分享,就國內衍生品市場的發展歷程進行了梳理。他指出,目前國內市場正處在與國際接軌的歷史性時刻,要形成合理權威的資產價格,在更大范圍和更深程度上有效配置資源。與此同時,海外機構也開始布局中國市場,目前已有20多家外資私募管理人在中基協備案。


上海申毅投資股份有限公司CEO申毅作主題演講


大成律師事務所高級合伙人曲峰就“QFII新規征求意見稿與衍生品市場解讀”進行了介紹,從QFII規模背景情況著手,指出截止今年9月,已獲得QFII資格的境外機構已達292家,獲得RQFII資格的境外機構已有222家,規模都呈逐年增長的情況。而QFII新規也重點就《管理辦法》與《實施規定》進行了調整,曲律師具體就逐漸實現預期全開放和制度的演變歷程,滬倫通、深港通具體制度等進行了具體的解讀。隨后,就中國期貨市場主體多元化的部分進行了介紹,他提到,目前法人客戶比例在逐漸增加,私募基金表現突出,商品交易所也在積極參與主體國際化等良好態勢。而后,就境外交易者和境外經紀機構參與中國期貨交易的路徑做了解析,指出國內市場自原油期貨開始,陸續在鐵礦石、PTA、20號膠等期貨品種上陸續鋪平了道路。最后,針對QFII 制度對衍生品市場的影響進行了分享,認為將會在投資者參與外匯套期保值、股指期貨,投資范圍甚至會擴大至商品期貨、期權等方面均帶來有益的促進,國內的衍生品市場或將迎來更多新機遇和挑戰。


大成律師事務所高級合伙人曲峰作主題演講


建信基金資產配置與量化投資部總經理助理朱金鈺就“能化ETF在大類資產配置中的應用”作了說明,分別就易盛能化指數A、建信能源化工ETF、建信能源化工ETF大類資產幾個模塊的內容進行了介紹,從背景架構、設計思路,成分品種分布,產品要素,基本框架,發展戰略、運行的情況,核心驅動因素等多角度進行了說明。


建信基金資產配置與量化投資部總經理助理朱金鈺作主題演講


主題對話環節,由新湖期貨國際業務部主管胡偉喆主持,重點就“QFII機構在中國衍生品市場的定位與影響”為主題,邀請了建信基金資產配置與量化投資部總經理助理朱金鈺、湘財基金總經理程濤、熵一資本首席策略官許劍鋒、浦發銀行金融機構部副總經理林儀橋、光大期貨研究所所長葉燕武一同參與,就相關熱點話題進行了交流探討。



主題對話環節


論壇中,嘉賓們充分探討和交流了熱點話題,提出了寶貴的真知灼見。新湖期貨希望通過專業話題的探討,構筑優秀的交流平臺,與更多業內人士精誠合作,共贏發展。


經紀業務管理中心供稿

2019年10月31日 

 



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